{"id":3227,"date":"2023-07-26T19:47:09","date_gmt":"2023-07-26T19:47:09","guid":{"rendered":"https:\/\/perspectiva.ide.edu.ec\/investiga\/?p=3227"},"modified":"2023-07-26T19:47:09","modified_gmt":"2023-07-26T19:47:09","slug":"siete-bonos-tematicos-para-el-financiamiento-sostenible","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ide.edu.ec\/perspectiva\/2023\/07\/26\/siete-bonos-tematicos-para-el-financiamiento-sostenible\/","title":{"rendered":"Siete bonos tem\u00e1ticos para el financiamiento sostenible"},"content":{"rendered":"

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Entre 2019 y mayo de 2023, los bancos privados del Ecuador emitieron siete bonos tem\u00e1ticos por 509 millones de d\u00f3lares, recursos que son destinados al financiamiento verde y social.<\/p>\n<\/blockquote>\n

La emisi\u00f3n de bonos tem\u00e1ticos por parte de los bancos privados de Ecuador ha sido una estrategia financiera innovadora que ha ganado importancia, cuyo fin es incidir en las diferentes industrias del pa\u00eds. Estos bonos est\u00e1n dise\u00f1ados, espec\u00edficamente, para financiar estrategias de negocios de empresas y personas que cumplen con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus proyectos, con el objetivo de fomentar el desarrollo sostenible en el pa\u00eds.<\/p>\n

Este financiamiento \u2014por medio de bonos tem\u00e1ticos\u2014 es uno de los caminos para alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y el Acuerdo de Par\u00eds.<\/p>\n

Pero \u00bfqu\u00e9 son los bonos tem\u00e1ticos? De acuerdo con BID Invest, son instrumentos de deuda regulados y sujetos al mismo mercado de capitales relacionados con el cumplimiento de los ODS. Los bancos obtienen recursos de los inversionistas interesados en apoyar iniciativas que promuevan un desarrollo m\u00e1s sostenible y responsable, y que son quienes compran dichos bonos. Estos recursos se destinan, exclusivamente, a proyectos verdes o sociales.<\/p>\n

Por otro lado, el Banco de Desarrollo de Am\u00e9rica Latina (CAF) recuerda que los bonos tem\u00e1ticos son instrumentos de bajo riesgo.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 est\u00e1 pasando en Ecuador? La historia es muy interesante. Entre 2019 y mayo de 2023, los bancos privados emitieron siete bonos tem\u00e1ticos por 509 millones de d\u00f3lares, recursos que son destinados al financiamiento verde y social:<\/p>\n

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En 2019, Banco Pichincha realiz\u00f3 la primera emisi\u00f3n de un bono tem\u00e1tico en el pa\u00eds.\u00a0 Se trat\u00f3 de una emisi\u00f3n de un bono verde por 150 millones de d\u00f3lares, recursos que son destinados a las organizaciones, desde el m\u00e1s peque\u00f1o de los emprendimientos hasta las corporaciones multinacionales, que desarrollen proyectos para la preservaci\u00f3n del medioambiente.<\/p>\n

Tras el impacto de la pandemia del coronavirus, Banco Guayaquil emiti\u00f3 un bono social por 20 millones de d\u00f3lares en 2020, el cual tiene un plazo de cinco a\u00f1os (2025). Los recursos provenientes de la colocaci\u00f3n del bono se destinaron para apoyar la sostenibilidad de las micro, peque\u00f1as y medianas empresas (MIPYME). El bono beneficiar\u00e1 aproximadamente a 26.000 microempresas en todo el pa\u00eds.<\/p>\n

En 2022, Produbanco emiti\u00f3 el primer bono sostenible en el pa\u00eds por 50 millones de d\u00f3lares, cuyos fondos se destinaron al financiamiento de proyectos para apoyar la reactivaci\u00f3n y sostenibilidad de las peque\u00f1as y medianas empresas (PYME) y a la cartera verde de la entidad financiera, con enfoque en tecnolog\u00edas agropecuarias eficientes, energ\u00edas renovables, eficiencia energ\u00e9tica y eficiencia de recursos, entre otros.<\/p>\n

Asimismo, Banco Pichincha realiz\u00f3 la primera emisi\u00f3n de un bono social de g\u00e9nero 100 millones de d\u00f3lares en 2022. Los recursos son destinados a seguir apoyando al crecimiento de\u00a0m\u00e1s de 10.000 negocios liderados por mujeres<\/strong>\u00a0<\/strong>de los segmentos\u00a0micro, peque\u00f1as y medianas empresas. <\/strong><\/p>\n

Dentro de estas emisiones tambi\u00e9n sobresale la primera emisi\u00f3n privada de un bono azul en la regi\u00f3n por parte de Banco Internacional. La emisi\u00f3n total de estos papeles ascendi\u00f3 a 79 millones de d\u00f3lares en 2022, lo que permite financiar la preservaci\u00f3n de los recursos h\u00eddricos, la gesti\u00f3n sostenible de la cadena de valor de la acuicultura, la pesca y los productos del mar.<\/p>\n

A finales de 2022, Banco Solidario emiti\u00f3 un bono social de g\u00e9nero e inclusi\u00f3n por 30 millones de d\u00f3lares. Los recursos se utilizan para incrementar el cr\u00e9dito a microempresas propiedad de mujeres y a adultos mayores, as\u00ed como migrantes sin acceso al sistema financiero.<\/p>\n

Y la m\u00e1s reciente emisi\u00f3n de un bono tem\u00e1tico por parte de un banco ecuatoriano ocurri\u00f3 en enero de 2023. Banco Guayaquil realiz\u00f3 su primera emisi\u00f3n de bonos verdes por 80 millones de d\u00f3lares para financiar o refinanciar proyectos de eficiencia energ\u00e9tica, energ\u00edas renovables, construcci\u00f3n sostenible, y administraci\u00f3n sostenible de recursos naturales.<\/p>\n

En definitiva, estos bonos tem\u00e1ticos emitidos en Ecuador desde 2019 han sido destinados para financiar proyectos de construcci\u00f3n sostenible; a los emprendimientos de las mujeres; al reciclaje y gesti\u00f3n de residuos; a impulsar la producci\u00f3n m\u00e1s limpia; al desarrollo de proyectos de agricultura, acuacultura y manufactura sostenible; a la adquisici\u00f3n de veh\u00edculos h\u00edbridos y el\u00e9ctricos, compra de equipos de alta eficiencia energ\u00e9tica y de generaci\u00f3n alternativa de electricidad, entre otros.<\/p>\n

Transformaci\u00f3n de un bono tem\u00e1tico<\/strong><\/h5>\n

La transformaci\u00f3n de un bono tem\u00e1tico hacia un cr\u00e9dito para un cliente generalmente implica un proceso de financiamiento y asignaci\u00f3n de los fondos recaudados a proyectos espec\u00edficos, relacionados con el objetivo del bono. Esa transformaci\u00f3n tiene los siguientes pasos:<\/p>\n

Emisi\u00f3n del bono tem\u00e1tico:<\/strong> La entidad financiera emite un bono tem\u00e1tico en el mercado de valores, donde los inversionistas compran los bonos, proporcionando recursos al banco. Este bono tem\u00e1tico est\u00e1 estructurado de tal manera que los recursos captados son destinados espec\u00edficamente a proyectos relacionados con la tem\u00e1tica elegida como energ\u00edas renovables, eficiencia energ\u00e9tica, inclusi\u00f3n financiera, g\u00e9nero, entre otros.<\/p>\n

Evaluaci\u00f3n de los proyectos:<\/strong> Una vez que los fondos del bono tem\u00e1tico han sido captados, la entidad financiera procede a evaluar los proyectos que cumplan con los criterios de elegibilidad establecidos en la emisi\u00f3n del bono. Estos proyectos pueden ser presentados por los clientes del banco, desarrolladores de proyectos o por el mismo banco.<\/p>\n

An\u00e1lisis de riesgo:<\/strong> El banco ecuatoriano realiza un an\u00e1lisis de los riesgos de los proyectos propuestos para determinar su viabilidad financiera y su alineaci\u00f3n con los criterios establecidos en el bono tem\u00e1tico. Por ejemplo, se eval\u00faa la capacidad de pago y los aspectos t\u00e9cnicos y ambientales de los proyectos.<\/p>\n

Asignaci\u00f3n de fondos:<\/strong> Los fondos captados a trav\u00e9s de un bono tem\u00e1tico se asignan al proyecto o proyectos seleccionados. Esto puede efectuarse a trav\u00e9s de un proceso de desembolso en etapas, en funci\u00f3n del avance y el cumplimiento de los hitos acordados en cada uno de los proyectos.<\/p>\n

Monitoreo y seguimiento:<\/strong> Luego que los proyectos \u2014financiados por los bancos\u2014 est\u00e9n en marcha, la entidad financiera efect\u00faa un monitoreo continuo para asegurarse de que los recursos se utilicen para los fines previstos y de acuerdo con lo planificado. Esto incluye el monitoreo del desempe\u00f1o financiero, ambiental y social de los proyectos.<\/p>\n

Conversi\u00f3n del cr\u00e9dito:<\/strong> Si el cliente del banco cumple con los requisitos y criterios establecidos, la entidad financiera puede ofrecerle un cr\u00e9dito espec\u00edfico vinculado a ese proyecto. El cr\u00e9dito se otorga con condiciones y t\u00e9rminos acordados, y los recursos se emplean para apoyar la ejecuci\u00f3n del proyecto.<\/p>\n

Los detalles espec\u00edficos de c\u00f3mo se transforma un bono tem\u00e1tico en un cr\u00e9dito pueden variar seg\u00fan las pol\u00edticas y los procesos de cada banco. Cada instituci\u00f3n financiera tiene su propio enfoque y criterios para asignar los fondos recaudados a proyectos y para otorgar cr\u00e9ditos a sus clientes.<\/p>\n

\u00a0<\/strong>Un mercado que no deja de crecer<\/strong><\/h5>\n

El informe \u201cNuevas alternativas de financiaci\u00f3n para el desarrollo sostenible en Am\u00e9rica Latina y el Caribe\u201d (CAF, 2022), se\u00f1ala que en los pr\u00f3ximos a\u00f1os el mercado de bonos tem\u00e1ticos, en especial el de bonos verdes, tendr\u00e1 un fuerte crecimiento.<\/p>\n

De acuerdo con datos de Climate Bonds Initiative (CBI) \u2014organizaci\u00f3n sin fines de lucro que promueve el financiamiento verde\u2014, en el mundo se canalizaron 204.800 millones de d\u00f3lares en financiamiento a trav\u00e9s de bonos tem\u00e1ticos entre enero y marzo de 2023, un 17\u00a0% m\u00e1s en comparaci\u00f3n con el trimestre anterior. Este incremento es relevante, ya que en el primer trimestre de 2022 hubo una ca\u00edda anual de 21\u00a0%.<\/p>\n

Por eso, la calificadora S&P Global Ratings se\u00f1ala que los bonos sostenibles \u201cseguir\u00e1n contribuyendo a una parte estable de la emisi\u00f3n de deuda global\u201d.<\/p>\n

En tanto, la agencia de calificaci\u00f3n Moody’s pronostica que la emisi\u00f3n de bonos sociales, verdes, sustentables, de transici\u00f3n y de sostenibilidad alcanzar\u00e1 los 950.000 millones de d\u00f3lares en 2023. De ese total, 550.000 millones ser\u00e1n bonos verdes, otros 150.000 millones ser\u00e1n bonos sociales, 175.000 millones en bonos sostenibles y 75.000 millones en bonos vinculados a la sostenibilidad.<\/p>\n

Seg\u00fan Moody\u2019s, este crecimiento est\u00e1 atado al aumento de los emisores corporativos que buscan financiar sus metas para alcanzar emisiones netas cero, as\u00ed como un entorno internacional m\u00e1s favorable, por ejemplo, de una menor inflaci\u00f3n, especialmente en Estados Unidos.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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EL AUTOR<\/span><\/h4>\n

Wilmer Torres Pe\u00f1a<\/span><\/b> es licenciado en Comunicaci\u00f3n Social por la Universidad Polit\u00e9cnica Salesiana. Tiene una maestr\u00eda en Comunicaci\u00f3n y Marketing Pol\u00edtico por la UNIR. Tiene m\u00e1s de 10 a\u00f1os de experiencia en periodismo y relaciones p\u00fablicas. Ha trabajado en medios como Hoy, El Tel\u00e9grafo y Primicias. Actualmente es especialista en gesti\u00f3n de contenido en la Asociaci\u00f3n de Bancos Privados del Ecuador (Asobanca).<\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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